オプションとは何か？オプションの基本的な定義と特徴

オプションとは、ある資産（株式、債券、通貨、商品など）を、将来のある時点で、あらかじめ決められた価格で、売るか買うかの権利を取引する契約のことです。オプションは、先物やスワップなどと同じく、金融派生商品の一種です。金融派生商品とは、その価値が他の資産の価値に依存する（派生する）商品のことです。

オプションには、コール（買い）とプット（売り）の2種類あります。コールは資産を買う権利、プットは資産を売る権利を表します。行使価格と満期日が決まり、ヨーロピアンは満期日にのみ権利を行使できますが、アメリカンは満期日までいつでも権利を行使可能です。オプションにはプレミアムと呼ばれる価格があり、オプションの権利を得るために支払われます。価値は行使価格、満期日、資産価格、変動性、金利などの要因によって決まります。

オプションのメリットはレバレッジ効果とヘッジ効果です。レバレッジ効果では少額のプレミアムで大きな利益を得られ、ヘッジ効果では資産価格変動からの損失を防げます。リスクは権利の消滅で、満期まで権利を行使しないとオプションの価値がゼロになります。また、無限の損失があり、売り手は資産価格変動により想定以上の損失を被る可能性があります。

オプションの種類と取引方法

コールオプションとは何か？コールオプションの定義と特徴、買い方と売り方

コールオプションとは、ある資産を、将来のある時点で、あらかじめ決められた価格で買う権利を表すオプション取引のことです。コールオプションの買い手は、プレミアムを支払ってコールオプションを購入し、満期日までに資産の価格が上昇すれば、コールオプションの権利を行使して資産を安く買い、高く売ることで利益を得ることができます。コールオプションの売り手は、プレミアムを受け取ってコールオプションを売却し、満期日までに資産の価格が下落すれば、コールオプションの権利が行使されないことを期待して、プレミアムだけを得ることができます。

コールオプションの価格は資産価格の上昇と関連し、買い手は上昇を、売り手は下落を望む。行使価格が低いほど価格は高くなり、行使価格が高いほど価格は低くなります。また、満期日が近いほど価格は低く、遠いほど価格は高くなります。

コールオプションの買い方はロングコールで、資産価格上昇を期待して購入。利益は価格上昇で無限に増えますが、損失は資産価格の下落によるプレミアムに限られます。売り方はショートコールで、資産価格下落を期待して売却します。利益は資産価格下落でプレミアムを得ますが、価格上昇で無限に損失が拡大する可能性があります。

プットオプションとは何か？プットオプションの定義と特徴、買い方と売り方

プットオプションとは、ある資産を将来のある時点で、あらかじめ決められた価格で売る権利を表すオプションのことです。プットオプションの買い手は、プレミアムを支払ってプットオプションを購入し、満期日までに資産の価格が下落すれば、プットオプションの権利を行使して資産を高く売り、安く買い戻すことで利益を得ることができます。

プットオプションの売り手は、プレミアムを受け取ってプットオプションを売却し、満期日までに資産の価格が上昇すれば、プットオプションの権利が行使されないことを期待して、プレミアムだけを得ることができます。プットオプションの価格は資産価格の下落と関連し、買い手は下落を、売り手は上昇を望んでいます。

行使価格が高いほど価格は高くなり、行使価格が低いほど価格は低くなります。満期日が近いほど価格は低く、遠いほど価格は高くなります。買い方はロングプットで下落を期待して購入し、利益は下落で無限に増えますが、上昇での損失はプレミアムに限定される。売り方はショートプットです。